RIS, da rivoluzione annunciata a compromesso europeo

Intervento del nostro Francesco Mocci su We Wealth. 

Quando la Commissione europea presentò la Retail Investment Strategy (RIS) nel 2023, l'obiettivo era ambizioso: rafforzare la tutela degli investitori retail e aumentare la partecipazione delle famiglie ai mercati finanziari intervenendo sui principali meccanismi che regolano la distribuzione di prodotti finanziari e assicurativi. Tre anni dopo, dopo un lungo confronto tra Commissione, Parlamento, Consiglio e industria, la riforma si avvia verso il traguardo in una veste molto diversa rispetto a quella immaginata in origine.

«La proposta iniziale era particolarmente ambiziosa», osserva Francesco Mocci, avvocato e partner di ADVANT Nctm, intervistato da We Wealth. […]

[…] «Sugli incentivi si è tornati un po' indietro. La loro percezione diventa leggermente più difficile che sotto la MiFID 2, ma non c'è stata la rivoluzione che ci si aspettava all'inizio», spiega l'avvocato. Se sul fronte delle retrocessioni la Commissione ha dovuto accettare numerosi compromessi, diversa è stata la sorte del value for money, il principio destinato a verificare che il rapporto tra costi, caratteristiche e benefici dei prodotti sia effettivamente giustificabile. «Forse la misura più importante di tutte», sottolinea Mocci.

Leggi l'articolo integrale sul numero di Giugno 2026