Retail Investment Strategy: Un percorso tortuoso tra i palazzi di Bruxelles

Entro l'estate è atteso il testo definitivo della direttiva che dovrebbe rendere più semplice e sicuro l'accesso dei risparmiatori ai mercati finanziari. Ma i rilievi degli addetti ai lavori sono ancora molti.

Articolo a cura di Francesco Mocci per Wall Street Italia

Dopo che, a giugno 2024, anche il Consiglio Europeo ha diffuso la propria versione della direttiva omnibus nell'ambito della Retail Investment Strategy, in seguito alla proposta iniziale della Commissione e alla versione intermedia dell'Econ — comitato permanente in seno al Parlamento europeo — ha preso íl via la procedura di "trilogo", una consultazione informale tra le tre istituzioni che dovrebbe portare, auspicabilmente nel corso del primo semestre del 2025, alla convergenza delle tre diverse parti su un testo definitivo.

Ancora troppa complessità.

Per la Retail Investment Strategy non si profila, tuttavia, un percorso facile, perché le tre versioni divergono su molti punti, da quelli più pubblicizzati, come disciplina degli inducements e individuazione/ assicurazione del value for money, ad altri meno studiati, per esempio il test di adeguatezza/appropriatezza e la regolamentazione dei fin-influencer. La tendenza è comunque quella di un progressivo ammorbidimento, con la proposta del Consiglio che è decisamente meno ambiziosa di quella della Commissione.

Articolo integrale disponibile sul numero di Febbraio 2025 di Wall Street Italia