Premesse
Il 30 ottobre 2026 è stato presentato alla Camera dei Deputati il disegno di legge di bilancio per il triennio 2027-2029 (di seguito, il “DDL Bilancio”).
Il provvedimento, attualmente all’esame del Parlamento, introduce un articolato pacchetto di misure dedicate al settore energetico, con particolare attenzione allo sviluppo delle fonti rinnovabili, all’efficienza energetica e alla competitività delle imprese.
Gli interventi si inseriscono in un contesto caratterizzato dalla necessità di accelerare il percorso di decarbonizzazione del sistema produttivo nazionale, contenere i costi dell'energia e sostenere gli investimenti nelle infrastrutture energetiche.
Le principali disposizioni sono contenute nel Titolo VI, Capo I, del DDL Bilancio e riguardano, in particolare:
il sostegno alla funzionalità degli impianti idroelettrici esistenti;
l’introduzione di contributi in conto capitale per la realizzazione di nuovi impianti fotovoltaici;
il finanziamento di interventi di efficienza energetica e produzione di calore da fonti rinnovabili;
lo sviluppo della produzione di biometano;
l’introduzione di regimi di aiuto per le imprese energivore e per le micro, piccole e medie imprese.
In merito, si riporta di seguito un’analisi preliminare delle principali novità e dei possibili riflessi di ciascuna misura sul mercato, fermo restando che il testo è attualmente in corso di discussione e potrebbe pertanto subire modifiche nel corso dell’iter parlamentare.
Idroelettrico: investimenti e contratti per differenza
L’art. 78 del DDL Bilancio introduce misure finalizzate ad assicurare la manutenzione, il recupero e il mantenimento della funzionalità dei bacini idroelettrici, prevedendo uno stanziamento complessivo di 800 milioni di euro nel triennio 2028-2030 (di cui 200 milioni per l’anno 2028 e 300 milioni per ciascuno degli anni 2029 e 2030), destinato agli interventi necessari a preservare la funzionalità degli impianti e delle relative infrastrutture.
Nell’ottica di recuperare i costi sostenuti e garantire il trasferimento dei benefici ai clienti finali del sistema elettrico in termini di riduzione degli oneri generali di sistema è inoltre disposto che:
l’energia elettrica prodotta dagli impianti idroelettrici - in esercizio alla data di entrata in vigore della legge di bilancio e per i quali gli operatori si siano avvalsi delle predette risorse economiche – sia contrattualizzata per una quota compresa tra il 50% e l’80% mediante contratti per differenza a due vie con il Gestore dei Servizi Energetici S.p.A. (“GSE”);
il GSE possa cedere a favore dei clienti finali l’energia elettrica oggetto di contrattualizzazione anche attraverso contratti a termine di durata non superiore a 5 anni da aggiudicare mediante apposite procedure competitive.
Come di consueto, le modalità e i criteri di attuazione dei suddetti meccanismi sono demandati integralmente all’ARERA, seppur nel rispetto delle seguenti condizioni: (a) la durata dei contratti sia pari a 20 anni e, in caso di subentro, i contratti siano trasferiti al nuovo concessionario; (b) siano mantenuti adeguati incentivi per i produttori alla gestione efficiente degli impianti, anche in relazione al profilo di produzione, mediante l’eventuale utilizzo nei contratti di profili contrattuali standardizzati o proporzionali all’effettiva produzione; (c) il corrispettivo contrattuale sia determinato con riferimento ai “costi medi efficienti”, comprensivi dei canoni, degli specifici impianti oggetto dei diversi contratti.
Fotovoltaico: contributi fino al 40% per gli impianti di piccola taglia
Il DDL Bilancio introduce, all’articolo 79, misure di sostegno alla realizzazione di impianti fotovoltaici di nuova costruzione di potenza non superiore a 1 MW, stanziando 800 milioni di euro per l’anno 2028 e 200 milioni per ciascuno degli anni 2029 e 2030.
Tali importi sono mirati a finanziare la costruzione e l’esercizio degli impianti fotovoltaici che avranno accesso diretto agli incentivi di cui al DM 18 giugno 2026 (il “FER-X Definitivo”) mediante il riconoscimento di contributi in conto capitale fino al 40% dei costi di investimento ammissibili (i.e., 900 euro/kW per il fotovoltaico).
Sul punto, vale la pena puntualizzare che, sulla base del FER-X Definitivo, in caso di cumulo della tariffa incentivante con tale contributo in conto capitale è prevista la riduzione fino al 35% dell’incentivo per l’intera durata ventennale dello stesso.
I criteri e le modalità attuative di tale misura sono demandati ad un apposito decreto del Ministro dell’Ambiente e della Sicurezza Energetica (“MASE”) da adottare entro 120 giorni dall’entrata in vigore della legge di bilancio.
Energia termica ed efficienza energetica
L’art. 80 del DDL Bilancio mira a rafforzare il Conto Termico di cui all’art. 28 del D.Lgs 28/2011, autorizzando la spesa di 600 milioni di euro per l’anno 2028 e 500 milioni per ciascuno degli anni 2029 e 2030, ai fini della concessione da parte del GSE di contributi finalizzati alla realizzazione di plurimi interventi di riqualificazione ed efficientamento energetico.
La disposizione si inserisce nel quadro degli strumenti di incentivazione dell’efficienza energetica ed è finalizzata ad alimentare il mercato degli interventi di riqualificazione del patrimonio immobiliare pubblico con particolare riferimento:
agli ospedali pubblici e alle strutture sanitarie pubbliche che conseguano una riduzione di almeno il 30% del fabbisogno di energia primaria dell’edificio (200 milioni di euro per ciascuno degli anni 2028, 2029 e 2030);
agli edifici scolastici pubblici che conseguano una riduzione di almeno il 30% del fabbisogno di energia primaria dell’edificio (150 milioni di euro per l’anno 2028 e 250 milioni di euro per ciascuno degli anni 2029 e 2030);
alle università statali che conseguano una riduzione di almeno il 30% del fabbisogno di energia primaria dell’edificio (130 milioni di euro per l’anno 2028);
agli edifici delle istituzioni statali dell’alta formazione artistica, musicale e coreutica (AFAM) che conseguano una riduzione di almeno il 30% del fabbisogno di energia primaria dell’edificio (15 milioni di euro per l’anno 2028);
agli edifici e alle infrastrutture di ricerca degli enti pubblici di ricerca vigilati dal Ministero dell’università e della ricerca che conseguano una riduzione di almeno il 30% del fabbisogno di energia primaria dell’edificio (55 milioni di euro per l’anno 2028);
agli impianti natatori e agli impianti destinati agli sport del ghiaccio che conseguano una riduzione di almeno il 30% del fabbisogno di energia primaria (50 milioni di euro per ciascuno degli anni 2028, 2029 e 2030).
Anche con riferimento a tali strumenti di sostegno, per la definizione delle modalità attuative bisognerà attendere uno o più appositi decreto da adottarsi da parte del MASE, sentiti i ministeri interessati, entro 90 giorni dall’entrata in vigore della legge di bilancio.
Biometano: nuovi incentivi per lo sviluppo della produzione sostenibile
Sulla falsariga di quanto già previsto dal DM 15 settembre 2022 (il “DM 2022”) l’Art. 81 del DDL Bilancio introduce ulteriori misure di sostegno per accelerare lo sviluppo della produzione sostenibile di biometano, con riferimento alla realizzazione di nuovi impianti, alla riconversione degli impianti alimentati a biogas e al potenziamento degli impianti già esistenti ed operativi.
In coerenza con il precedente meccanismo per promuovere l’incentivazione del biometano immesso nella rete del gas naturale di cui al DM 2022, sono previsti un contributo in conto capitale a fondo perduto,pari al massimo al 40% delle spese ammissibili, e un incentivo in conto esercizioa, secondo la modalità di tariffa incentivante applicata alla produzione netta di biometano, da assegnare all’esito di procedure competitive gestite dal GSE. La misura si applica alla produzione di biometano destinata a usi diversi dai trasporti, compresi gli impieghi nei settori industriali difficili da decarbonizzare.
Quanto agli importi a copertura dei sostegni in conto capitale, è previsto lo stanziamento di 100 milioni di euro per l’anno 2028 e 300 milioni di euro per ciascuno degli anni 2029 e 2030.
In ogni caso è opportuno puntualizzare che l’efficacia della misura sarà subordinata all’autorizzazione della Commissione Europea in linea con quanto disposto dalla normativa in materia di aiuti di stato.
Imprese energivore: nuovi aiuti
Il DDL Bilancio reca altresì alcune misure a sostegno delle imprese a forte consumo di energia elettrica iscritte nell’elenco CSEA (c.d. imprese energivore) e operanti nei settori o sottosettori ammissibili ai sensi del paragrafo 4.5 della disciplina europea sugli aiuti di Stato a sostegno del patto per l’industria pulita (CISAF), prevedendo il riconoscimento di un contributo a copertura di una quota del costo dell’energia elettrica acquistata o autoconsumata negli anni 2028, 2029 e 2030, in misura non superiore al 50% del prezzo medio all’ingrosso dell’energia e riferita a non oltre il 50% dei consumi annui della relativa impresa.
Tali contributi sono riconosciuti entro il limite complessivo di 1 miliardo di euro per il 2028, 800 milioni di euro per il 2029 e 700 milioni di euro per il 2030.
Il beneficio può essere concesso per un periodo massimo di tre anni ed è subordinato all’assunzione di impegni di investimento pari almeno all’ammontare dell’aiuto ricevuto e funzionali alla transizione energetica e alla riduzione delle emissioni (tra cui produzione o approvvigionamento a lungo termine di energia rinnovabile, accumulo, efficienza energetica, elettrificazione, idrogeno rinnovabile o a basse emissioni di carbonio, recupero di calore e flessibilità della domanda).
Il soggetto responsabile della misura è il GSE e la relativa disciplina di dettaglio è demandata ad un successivo decreto del MASE.
Anche in tal caso – come osservato per le misure di sostegno riservate alla produzione di biometano – l’efficacia della misura sarà subordinata all’autorizzazione della Commissione Europea in linea con quanto disposto dalla normativa in materia di aiuti di stato.
Sostegni alle PMI non energivore
Con l’obiettivo di ridurre l’incidenza dei costi energetici sulle imprese di minori dimensioni e sostenerne la competitività, l’art. 83 del DDL Bilancio introduce un ulteriore regime di aiuto pressoché analogo a quello sopra descritto in relazione alle imprese energivore stanziando 1 miliardo per il 2027, 1,43 miliardi per il 2028, 600 milioni per il 2029 e 500 milioni per il 2030.
Come visto per le imprese energivore, anche in tale ipotesi l’aiuto è subordinato all’assunzione di impegni di investimento pari almeno all’ammontare del sostegno e funzionali alla riduzione delle emissioni (tra cui autoproduzione da fonti rinnovabili, l’accumulo, l’efficienza energetica, l’elettrificazione dei processi, le pompe di calore, il recupero di calore e la gestione intelligente dei consumi). In aggiunta, è previsto che tali interventi siano ultimati entro 36 mesi dalla concessione dell’aiuto.
Il soggetto responsabile della misura resta il GSE e la relativa disciplina attuativa è demandata a un successivo del Decreto del MASE.
Anche qui, come per le misure sopra esaminate, per l’avvio concreto della misura sarà necessario attendere la green light della Commissione UE ai sensi della normativa in materia di aiuti di stato.
IRAP e comparto energetico
Accanto alle misure incentivanti, il DDL Bilancio reca un aggravio fiscale destinato a incidere sul comparto energetico.
In particolare, l’Art. 21 dispone un incremento temporaneo dell’aliquota IRAP per determinate categorie di imprese, comprese quelle operanti nella: (a) produzione, trasmissione e distribuzione di energia elettrica; (b) produzione di gas e distribuzione di combustibili gassosi mediante condotte; (c) intermediazione per l’energia elettrica e il gas naturale.
L’incremento è previsto nella misura di cinque punti percentuali per il 2027 e di tre punti percentuali per ciascuno degli anni 2028 e 2029.
La misura è suscettibile di interessare anche le società di produzione di energia da fonti rinnovabili, introducendo un aggravio fiscale che dovrà essere attentamente considerato nella valutazione della redditività degli investimenti.
Piano sociale per il clima
L’articolo 84, di natura prevalentemente organizzativa, disciplina la governance del Piano sociale per il clima, previsto dal Regolamento (UE) 2023/955, volto a sostenere le famiglie e le microimprese vulnerabili nella transizione energetica, attraverso interventi di efficientamento energetico, decarbonizzazione degli edifici e mobilità sostenibile.
La disposizione introduce un modello di gestione mutuato dal PNRR, attribuendo al MASE il coordinamento del Piano mediante un'apposita Unità di missione e prevedendo l'utilizzo della piattaforma ReGiS per il monitoraggio, la rendicontazione e il controllo degli interventi.
Considerazioni preliminari
Il DDL Bilancio delinea un articolato pacchetto di interventi che mira a sostenere lo sviluppo della produzione di energia da fonti rinnovabili, la competitività del sistema produttivo e la riduzione dei costi energetici.
Le misure introdotte presentano tuttavia alcuni profili che meritano particolare attenzione, soprattutto con riferimento alle possibili ricadute per gli operatori e gli investitori.
In primo luogo, per il settore idroelettrico, l’introduzione della possibilità di sottoscrivere contratti per differenza ventennali potrebbe rappresentare un importante strumento di stabilizzazione dei ricavi. La concreta efficacia del meccanismo dovrà tuttavia essere valutata alla luce del quadro concessorio e delle relative incertezze, soprattutto in relazione alla durata residua delle concessioni e alle procedure di riassegnazione, pur considerando la prevista trasferibilità dei contratti al concessionario subentrante.
Considerazioni differenti valgono per gli impianti fotovoltaici di piccola taglia, per i quali il riconoscimento di contributi in conto capitale fino al 40% dei costi ammissibili potrebbe contribuire a ridurre il fabbisogno iniziale di investimento.
Sul punto, occorrerà tuttavia valutare attentamente la convenienza economica del nuovo meccanismo, tenuto conto della riduzione della tariffa incentivante FER-X prevista in caso di cumulo con contributi in conto capitale.
Sotto altro profilo, secondo una logica che richiama quella del meccanismo Energy Release, le misure dedicate alle imprese energivore e alle PMI sembrano segnare un progressivo passaggio da forme di sostegno per la riduzione dei costi energetici a regimi condizionati alla realizzazione di investimenti in interventi di decarbonizzazione.
Tale impostazione potrebbe generare nuove opportunità per gli operatori delle rinnovabili, gli sviluppatori di sistemi di accumulo e i fornitori di servizi energetici. In particolare, il riconoscimento degli investimenti nell'approvvigionamento di energia rinnovabile a lungo termine potrebbe favorire lo sviluppo del mercato dei PPA, con effetti positivi anche sulla finanziabilità di nuovi impianti.
Resta tuttavia necessario che, una volta ottenute le necessarie autorizzazioni della Commissione europea, la disciplina attuativa definisca condizioni di accesso chiare e meccanismi sufficientemente flessibili, evitando che gli obblighi di investimento e i relativi adempimenti amministrativi finiscano per limitare l'effettiva fruibilità delle misure.
Difatti, come precisato altresì dalla Corte dei Conti, le misure in questione non sono immediatamente auto applicative; le norme primarie rinviano a provvedimenti di attuazione per definire criteri di assegnazione dei benefici, modalità operative, requisiti tecnici, monitoraggio e controlli, vale a dire per la disciplina di dettaglio da cui dipenderà l’operatività delle misure nonché il grado di efficacia delle stesse.
Non mancano, infine, alcuni elementi di potenziale contraddizione nell'impostazione complessiva della manovra.
Se, da un lato, il DDL Bilancio introduce nuove forme di sostegno agli investimenti nel settore energetico, dall'altro l'incremento dell'IRAP previsto per gli operatori del comparto rischia di incidere negativamente sulla redditività delle iniziative, con possibili ripercussioni sulle valutazioni economiche delle operazioni, sulla sostenibilità finanziaria dei progetti e sui rendimenti attesi dagli investitori.
Ne emerge un quadro nel quale l'efficacia dei nuovi strumenti di sostegno dovrà essere valutata non soltanto in termini di risorse stanziate, ma anche alla luce degli effetti complessivi sulla competitività delle imprese e sull'attrattività del mercato energetico nazionale.
In definitiva, la capacità delle misure introdotte dal DDL Bilancio di stimolare effettivamente nuovi investimenti dipenderà non soltanto dall'autorizzazione dei regimi di aiuto da parte della Commissione europea e dalla tempestiva adozione della disciplina attuativa, ma anche dalla stabilità delle condizioni incentivanti e, soprattutto, dalla coerenza complessiva del quadro fiscale e regolatorio.
Audizione sul disegno di legge recante “bilancio di previsione dello stato per l’anno finanziario 2027 e bilancio pluriennale per il triennio 2027-2029” (A.C. 3174) del 9 novembre 2026.
